Profil de Hei Lam我是羊羊羊羊羊羊羊羊羊羊PhotosBlogListesPlus  |  Outils Aide |
|
31 août 美國減息與否？？？「美國減息與否」的問題，市場上其實已經有頗明顯的預期， 就是9月或之前美國聯儲局必定會減息，以挽救疲弱的信貸市場（俗稱「救市」）。
儘管參考過上星期公佈的數據顯示減息的契機已經出現，但按個人分析相信，美國9月仍應該不會減息，除非聯儲局已經完全改變原定的策略／政策或思維上出現180°的逆轉。
聯儲局的角色是掌管美國貨幣供應及調節經濟為最大政策目標，其次要保持市場穩定（穩定不代表不能跌），投資者的賺賠理應聯儲局不需要理會亦不應該去理會，所以市場有救市的預期其實是不合理的。
美國經濟繼續保持穩定，物價上升的壓力仍然持續，只要沒有趨勢數據顯示某類主要資產價格（將會）大幅下跌，出現減息的情況其實亦是不合理的。（不過好可惜最近已經發現有發生的可能性，需要多1至2個月時間觀察，我相信聯儲局同樣在等待更多數據確認）
減息會導致美元匯價不穩定，加速美元貶值的速度，對現時疲弱的信貸市場是不利的。減息之後會減低美元日圓的carry-trade的吸引力，對最需要大水喉灌水的市場來說，這不會是解決信貸急速收縮問題的好辦法。另外，如果因為美元減息而令到美匯下跌，這會令外資將資金流入美國的意欲減少，中國、日本兩大買家已經在減少吸納美債，而油價沒有持續大升亦進一步阻止了油元繼續大規模注入美國；可以估計這不單止不能解決信貸市場的危機，最終亦可能導致美國要加息以阻止另一場可能發生的美匯風暴。
以現時的情況來說，市場其實已經達致一個比較平衡的平衡點，加息或減息都應該會產生一定程度的負面影響，直至有新的數據顯示平衡點已經改變，我認為聯儲局應該會以維持現狀為方針。
What if, I am WRONG? 即美國真的開始減息？又或者美國聯儲局採取新的政策方針？又如何應付？
1. 假定我所知的資料遠較聯儲局為少及不準確，減息代表美國經濟可能達到接近「死火」的地步。我認為這個情況會很不妙，祖國及我們、甚麼全世界都好容易給美國整死。
2. 假若我的分析及假設沒有錯，按現時的經濟情況評估，減息會產生兩個可能性：製造一個更大的泡沬直至市場已經沒有辦法支持為止，那麼我們就唯有一齊鬥傻，全面入市玩音樂椅，音樂停的時候看看誰接了火棒；美匯危機可能會發生，大概這情況應該都會頗麻煩，我想唯有沽貨並買商品。
不過現實始終是現實，如果連我都可以看清的話，大概大部份人都已經是富翁了。聯儲局掌握的資訊亦肯定並非一般人可以獲取的數據，如果操作得準確，大動作亦可達致微調的效果，且看未來的發展如何。
最後還有一句，我們買的是中國市，以上分析當然亦會對中國有影響，但箇中的影響程度就絕對不會是1對1的關係。現時是否要沽貨？看完以上分析，有甚麼體會？ 22 août 0 紅綠燈I live in Tseung Kwan O/Junk Bay/將軍澳, the very very eastern part of Hong Kong. Sounds very far, isn't it?
但原來，由屋企駕車到深圳可以經過 0 紅綠燈，沒錯，一盞都沒有！由屋企一條直路就到將軍澳隧道，經7號快速公路轉2號經大佬山，就可以直接到落馬州口岸。
再想想，原來由屋企到全國所有主要城市都可以 0 紅綠燈，去到深圳就可以接駁廣深高速，去得廣州就等如上海、北京、西藏都可以一條公路直接去到。
I am just being 無聊，but 都幾有趣。
 21 août Photos Photos Photos測試一下由Flickr相簿share the photos to Live.com blog. 不過我估計到期唔俾錢就會自動share唔到. 算啦, 玩住先.
  16 août 次按危機解構Further to my thought in this morning, I am in fact quite positive to the prospect of the market in the 2nd half of 2007.
The market has dropped over 3,000 points since the historical high, personally, I think 大部份股票的水份都已經擠出來. In other words, the current valuation of the market has become more reasonable. Though they are not cheap either.
講返正題。
報紙佬解釋／演譯，呢期大跌市主要是由於美國次按可能會爆煲
 而引發危機，所以市場就一於「沽咗先講」；所以好多人都相信美國為咗要救市而減息，以免引發金融危機。我個人認為，減息的可能性其實相當之低，不過呢個話題就唔講住，the topic is just too complicated. 咁之但喺點解我重咁樂觀呢？按現時情況分析，我的觀點是次按問題應該只是一個風暴而不是危機。我認為次按問題並不是危機的主要原因是，暫時沒有跡象顯示次按問題會嚴重影響到美國、甚至全球的經濟環節。
次按問題目前只波及到投資者們（包括基金、銀行、大戶、小投資者等等）要損手爛腳，最直接的影響是全球的「水源」突然間減小，同時，由於減小的量和速都比較大，這個風暴好快好快就觸及到全世界所有投資者的神經，從而產生一連串的恐慌。例如高度利用杠桿借貸的對沖基金就首當其衝，而佢哋為咗避險，就唯有不斷沽貨，從而對股市產生負面影響。
但明顯地，目前並沒有任何一種資產價格下跌的程度足以動搖經濟的增長。次按只佔整體信貸市場的一小部份，對資本實力雄厚的銀行來說，應該有足夠能力應付；至於股市方面，從來都是經濟影響股市或股市反映經濟狀況，要股市影響經濟的話非要突然大跌一半才行，但自由市場的法則是，當回報足以抵消需要承擔的風險，資金自然就會流入，從而令到資產價格（即股價）上升，因此可以合符邏輯地評估股市是不會無原無故下跌到影響經濟的程度；唯一可能令人擔心的是美國整體樓市的情況，如果樓市爆咗對全球來說都可能是一個災難，不過只要息口不大幅抽上的話，美元在受控的環境下貶值，美國樓市是有可能安全著陸的。
而美國央行向市場注入資金主要的原因就是不想息口被抽上而產生更多不良的後果。
截至今日為止，全球大部份投資者從過往幾年的投資都應該獲得一定的「斬獲」，所以就算全球股市跌到今日為止，其傷害性相對低。
可以預期，美國經濟正逐步轉弱，但同時中國、印度及其他新興市場的增長，應該可以彌補或維持世界的經濟增長。當中尤其投資在香港股市中，靠著大陸的經濟高速增長，股市是應該可以維持現有的估值。
當然，以上分析亦只是按目前的數據去作評估，所以亦不能掉以輕心，隨時以新的數據作出新的結論。 跌得好！今朝個市大跌，心情反而更加平靜，因為終於可以睇清楚方向啦，唔需要買貨又驚買貴，坐貨又驚會跌，沽貨又驚沽完升，現在逄低吸納，將portfolio洗牌。
近排氣溫亦是跌得好；絕對不得不佩服古人創立農曆，上星期立秋，天氣就立即開始轉涼，風扇都不用開。 4 août The Scream近來打算要附庸風雅一下，這次要講畫！ The Scream（1893）－ 個人最欣賞的一張畫，由Edvard Munch於1893年所畫，是眾多名畫之中感覺最深的一幅，就如畫題一樣令人感受到有一種很想吶喊的感覺。 畫中扭曲的臉孔、火山爆發時的紅天背景以及繪畫手法，完全表達出壓迫感、恐懼、驚惶、失控。 不過，個人來說對呢個畫家其他畫作就覺得一般一般，大概我唔識得欣賞。
3 août 廁紙股早前維達廁紙（3331.HK）IPO上市，我本人當然是睇好的，事關做廁紙就等如印銀紙，所以點都會買。之不過，勢估唔到會升得咁多，就算連主席現身表示印「銀紙」的成本不斷上升都好，都照樣繼續升，完全超乎想像。
不過呢幾日終於想通了，明白點解會不斷咁升，原來～市場一早預期一眾投資者在這兩個星期中需要大量使用廁紙！！！
此話何解，原因早前入咗賭場玩既投資（機）者呢幾天日日都坐瘋狂過山車，你話仲唔驚到賴晒Ｘ呀？就算冇賴Ｘ都好，都總會一殼眼淚。
 今日見到大行分析地鐵（0066.HK）半年盈利應該跌69%，心諗，SHIT，今次真係賴晒Ｘ啦～～～～～～如果買咗的話。
所以又再一次印證the market is very efficient. Good investors buy in what will be benefited the most, before everybody can think of its potential.
真喺不得不佩服啲咁有先見之明的人，要多多學習。哈！  |
|
|
